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.¿Debería invertir en un ETF de Venezuela? (Actualizado)

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Hubo un tiempo en el que Venezuela habría sido el destino de inversión de cualquier inversor extranjero, pero ahora, poner su dinero en el país es un riesgo. En el pasado, el país se enorgullecía de ser el mayor exportador de petróleo del mundo, pero desde entonces Arabia Saudita lo ha superado; ahora solo produce una décima parte de lo que producía hace veinte años. Sin embargo, Venezuela sigue siendo el país con las mayores reservas de petróleo a nivel mundial, pero no le está haciendo mucho bien al país desde que los precios del petróleo cayeron en 2014. Venezuela depende de las exportaciones de petróleo, y con los bajos precios del petróleo, el país sufrió una deuda pendiente, que ha acumulado a lo largo de los años hasta el punto de no poder pagar las importaciones de alimentos. Aún así, invertir en un ETF de Venezuela proporcionaría a los inversores extranjeros una cartera diversificada, pero ¿es un riesgo que vale la pena asumir dado el estado actual de las cosas? Vamos a averiguar.

ETF invertir se recomiendan desde hace mucho tiempo

En 2012, Nasdaq nombró a Venezuela como el mercado de valores con mejor desempeño a nivel mundial, explicando que en Venezuela, las acciones se habían más que triplicado. Como resultado, Venezuela se había convertido en una gran atracción de inversión para los inversores extranjeros que razonaron que un ETF sería la forma ideal de disfrutar de un pedazo del pastel del petróleo. Todo esto a pesar de saber que las masivas reservas de petróleo del país todavía estaban en riesgo de ser confiscadas. Desafortunadamente, en ese momento, no había ETF de acciones, lo que significa que cualquier persona interesada tendría que conformarse con ETF de bonos.

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Avance rápido hasta 2017, y los inversores extranjeros se enfrentaron a la misma situación. Frontera publicó que los inversionistas extranjeros que tenían la esperanza de que Venezuela mejorara invertirían en los ETF de bonos de Venezuela o en acciones a través de ADR. El artículo aclaró que todavía no había ETF que invirtieran en acciones venezolanas, sin embargo, dado que los bonos eran la única opción, los inversores enfrentaban un riesgo significativo. Sin embargo, afortunadamente, en el mercado de valores, un alto riesgo se traduce en altos rendimientos y, dado que los bonos se ofrecen con un fuerte descuento, se suponía que los márgenes eran bastante atractivos para los inversores.

Por qué invertir en ETF de Venezuela ya no es aconsejable

A diferencia de 2012, cuando el mercado de valores venezolano fue aclamado como uno de los mejores, en 2018, el Índice de la Bolsa de Valores de Caracas fue el de peor desempeño después de colapsar en un 94%. Forbes informó que la política seguía afectando la economía y JP Morgan dominaba los ETF de bonos. Mientras los inversores esperaban que el presidente Maduro fuera derrocado, el valor de los bonos había seguido disminuyendo.

Estados Unidos impuso sanciones al petróleo crudo de Venezuela, colocando su economía en un estado mucho peor que antes. Washington insistió en que las sanciones se mantienen hasta que Maduro sea reemplazado mediante nuevas elecciones, pero eso sigue siendo un espejismo. Incluso los administradores de bonos dejaron de invertir en los ETF del país. Dijeron que cualquier inversor que insistiera en poner su dinero allí era irracionalmente optimista. Después de todo, las posibilidades de recuperación eran escasas gracias a la hiperinflación y la drástica caída de la capacidad productiva.

A los ciudadanos estadounidenses se les prohibió comprar bonos de PDVSA (la compañía estatal de petróleo y gas natural del país). 8020 Investors agregó que aunque un inversionista experto aprovecharía la compra de bonos con grandes descuentos y luego los vendería con ganancias, las sanciones impuestas por Estados Unidos hacen imposible que un inversionista en Estados Unidos lo haga. Sin embargo, las cosas podrían cambiar si el país votara por un nuevo presidente que apruebe Estados Unidos, lo que posteriormente significaría que se levantarían las sanciones.

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Hay esperanza para futuros inversiones ETF Venezuela

Energy and Capital publicó que hay esperanza para los inversores, especialmente para aquellos a los que no les importa correr riesgos. Explicó que con el precio de los bonos tan bajo y Venezuela incumpliendo sus deudas, existía la oportunidad de su vida para un inversionista que buscaba inversiones en bonos de alto riesgo y alta recompensa. La motivación principal es que los bonos podrían generar rendimientos superiores al 24%, sin incluir las ganancias de capital resultantes del aumento de los precios de los bonos.

Inversión en ETFS para invertir

Quizás sea debido a este esclarecimiento que los pequeños fondos de inversión han comenzado a ver que la lógica de invertir en Venezuela se une. Tres fondos de inversión en particular: Copernico, Altana y Canaima Capital Management, compraron bonos con grandes descuentos por valor de cientos de millones de dólares. Lo más probable es que haya sido un sueño hecho realidad para Venezuela que, según los informes, había estado buscando compradores de sus bonos sin suerte. Los bonos del gobierno por valor de $ 60 mil millones no eran atractivos ya que apenas habían pagado intereses en años. Los fondos de inversión estaban demandando para obligar al gobierno venezolano a realizar pagos.

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También se espera que otros tenedores de bonos, incluidos los ETF, se vean obligados a vender su deuda después de que JP Morgan tuvo que reducir la ponderación del índice a cero. Venderlos a cualquier precio era la opción principal, y con los ETF que poseen al menos el 3% de la deuda de los mercados emergentes que asciende a $ 3.2 billones, los fondos tendrían que vender alrededor de $ 1.8 mil millones. Un trabajador de un ETF de bonos dijo que es una pesadilla para los fondos pasivos, pero que no hay nada más hermoso en las finanzas que la venta forzada.

Lo que debe saber sobre invertir en Venezuela en conjunto

El Índice de la Bolsa de Valores de Caracas es el único mercado de valores viable en el país, y cotiza en bolívares, no en dólares. Por lo tanto, cuando escuche que se disparó al 200,000%, eso debería ser una causa importante de preocupación para cualquier inversionista porque significa que el mercado de valores se ha vuelto inútil. El malestar político hace que sea un desafío estar seguro de la dirección que tomarán las inversiones, especialmente cuando hay que considerar que el gobierno es conocido por incautar activos y participar en otras acciones corruptas. Dado que Estados Unidos es el principal importador de petróleo crudo de Venezuela, pero los dos países están en desacuerdo, los inversores son las víctimas de las sanciones. Puede pensar que no tiene que invertir en un ETF de petróleo, pero el hecho es que el petróleo es la columna vertebral de la economía.

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