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¿Cómo se determina el índice REIT S&P 500?

mayo 7, 2021
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El índice S&P 500 REIT es un índice bursátil que se utiliza para medir el rendimiento de las acciones de 500 grandes REIT que cotizan en las bolsas de valores de los Estados Unidos. Es un índice de acciones que se centra en la totalidad de todos los fideicomisos de inversión inmobiliaria que cotizan en bolsa, o REIT, en los Estados Unidos, según SP Global. Para cortar la retórica, no es una lista de los 500 REIT principales en el mercado de valores en un momento dado, sino que los REIT están incluidos en el índice S&P 500 más grande y constituyen una pequeña parte del índice más grande. . Una pregunta común es cómo se determina este índice. ¿Qué se requiere para que un fideicomiso de inversión en bienes raíces se convierta en parte de este listado? Respondemos a estas preguntas con una mirada al proceso y los métodos para su inclusión en el índice, junto con información incidental para mejorar su conocimiento y comprensión de cómo el S&P toma esta determinación.

El S&P tiene su propia metodología para determinar este índice

Nuestra investigación nos llevó a algunos índices diferentes para tener una idea de cómo se clasifican los REIT para su inclusión en las listas de rendimiento superior. Observamos que cada organización tiene su propia fórmula distinta para llegar a su determinación. Los puntos en común incluyen la recopilación de datos de rendimiento y cifras de valoración de todos los REIT registrados en el mercado de valores, pero existen variaciones dentro de los métodos. Por ejemplo, el método Crisp sigue un proceso de 3 pasos que incluye un conjunto de $ 100 en el valor acumulado de la cartera al 30 de diciembre de 1994, con un cálculo de los rendimientos de los valores individuales, luego de los rendimientos de los índices y luego el cálculo del índice. niveles.

¿Cómo determina el S&P qué REIT incluir?

Según un ejecutivo de Index Funds Advisors Inc, se cree que el S&P puede basar la decisión de incluir REIT en los índices para ayudar a mejorar el desempeño. Otros analistas coinciden en que la inclusión de los REIT los hace más visibles para los inversores y más deseables, lo que tiene un efecto positivo en el sector inmobiliario. Estas son suposiciones hechas por expertos y analistas dentro del campo financiero y sus puntos de vista equivalen a una especulación educada, pero cuando se trata de invertir y comprender el funcionamiento interno del mercado y sus sistemas, gran parte de lo que ocurre está alimentado por especulaciones. Todos son puntos dignos de consideración, pero como intangibles y opiniones, deben, como muchos aspectos del mercado, ser ponderados por discreción, archivados como datos para su consideración.

Metodología S & Ps

Según Morningstar, se designa un comité para revisar el estado del índice y discutir qué compañías deberían incluirse. Los REIT incluidos en esta lista se ponderan con respecto a su tamaño de mercado, liquidez y representación del grupo respectivo. Las nuevas empresas solo se pueden agregar cuando hay un espacio creado por una empresa previamente indexada que se elimina de la lista debido a una falla comercial, lo cual es poco común, o debido a fusiones. No son necesariamente las empresas más grandes las que se consideran para su inclusión. El comité se reúne mensualmente para considerar y discutir posibles cambios en el índice S&P. Solo las empresas con sede en EE. UU. Son elegibles para su consideración. La mayoría de las empresas incluidas son de gran capitalización, ya que tienden a tener un impacto positivo en el rendimiento general.

Los REIT son una inclusión reciente en el índice S&P

Las empresas involucradas en el sector inmobiliario estaban previamente excluidas de la inclusión en el índice S&P. Esto cambió en octubre de 2001, según NAREIT. Los REIT solo se han permitido durante poco menos de 20 años. Cuando se considera que el índice S&P 500 ha existido desde 1957, esto muestra cómo está evolucionando con los tiempos cambiantes. Hacer provisiones para los sectores considerados relevantes muestra un enfoque de mente abierta por parte del comité. Desde que se levantaron los límites, la tasa de inclusión de los REIT aumentó del 0,2% en 2001 al 2,8% para fines de 2019. El valor de mercado de los REIT constituyentes aumentó de 20.000 millones de dólares a 773.000 millones de dólares, debido a la adopción del Modelo REIT.

¿Qué es el modelo REIT?

El modelo REIT es un método para comparar cómo las empresas del sector inmobiliario del mercado se comparan con otros sectores incluidos en los sectores S&P 500 GICS. Se determina comparando la capitalización de mercado de $ 294 mil millones de centros de datos, infraestructura, REIT de Timberland y REIT de especialidad con los sectores antes mencionados. A finales de 2019, los REIT representan el 3% del índice S&P 500. Aunque estas limitaciones suenan restrictivas, en realidad abarcan una amplia gama de participaciones inmobiliarias. Los REIT ahora tienen una oportunidad de representación en el Índice cuando antes no lo tenían.

Conclusión

Aunque algunas formulaciones de la metodología utilizada para agregar empresas a los índices bursátiles son complicadas, se pueden explicar fácilmente. Hay que entender, al menos para el S&P, el fundamento de las decisiones que se toman para incluir una empresa en el Índice 500. La decisión de agregar un REIT en lugar de una empresa saliente se basa en múltiples factores, quizás el más importante es qué tan bien representa al grupo de otros REIT dentro de su respectivo sector. Aunque existe preocupación sobre los miembros del comité que buscan aumentar la visibilidad y la conveniencia de las acciones dentro de una empresa en particular, los métodos de inclusión no pueden reducirse a un solo factor convincente. Se trata de rendimiento y representación, quizás no tanto de la elevación de un sector, aunque este ciertamente puede ser el resultado final. Las empresas caen de la lista distinguida, pero los métodos, al menos para nosotros, sugieren que están más alimentadas por la necesidad de tener una representación sectorial relevante. Esta es una buena noticia para los inversores interesados ​​en diversificar porque la información es útil en el proceso de toma de decisiones que implica invertir o no en un REIT en particular, y cuál puede ser la mejor opción.