James Martin / CNET
Una semana después de salir a bolsa, la empresa de comercio en línea ha tenido un comienzo volátil.
Las acciones de Robinhood cayeron un 28% a 50,97 dólares el 5 de agosto después de un breve repunte a principios de semana. Con un precio original de $ 38 en su primer día de cotización, las acciones de HOOD subieron a $ 70 el miércoles. Pero el aumento duró poco después de que la compañía reveló el jueves que las primeras partes interesadas venderán hasta 97,9 millones de acciones a lo largo del tiempo. Entre los vendedores se encuentran firmas de capital de riesgo que rescataron a Robinhood durante el escándalo de «stock de memes» en enero, incluidos New Enterprise Associates, que posee más del 10% de participación en la empresa.
Antes de su oferta pública inicial, Robinhood dijo que obtuvo aproximadamente $ 1.89 mil millones de la venta de 55 millones de acciones, lo que le da una valoración aproximada de $ 29 mil millones.
Robinhood 101: crecimiento en medio de la controversia
Aunque fue fundada en 2013, la empresa de servicios financieros ha crecido rápidamente. Ahora cuenta con el tercer mayor número de cuentas financiadas en los EE. UU., 22,2 millones, solo detrás de Fidelity y Charles Schwab, dos gigantes institucionales que han existido durante décadas. El producto principal de Robinhood es una aplicación diseñada para permitir a los inversores individuales comprar y vender acciones sin comisiones ni un corredor financiero. Robinhood también ofrece comercio de criptomonedas y cuentas de administración de efectivo.
La misión declarada de la empresa es «democratizar las finanzas para todos». Hasta ahora, ha creado con éxito una plataforma accesible y de bajo costo que ha atraído a una masa crítica de inversores nuevos y jóvenes. Los ingresos de la compañía crecieron a $ 959 millones en 2020, un aumento del 245% año tras año. Sus ganancias del primer trimestre fueron de 522 millones de dólares, un aumento del 309% año tras año.
En medio de su crecimiento, Robinhood se ha visto envuelto en una controversia. El 28 de enero, Robinhood emitió un comunicado en el que decía que no permitiría a los clientes comprar acciones de empresas como GameStop, AMC Entertainment Holdings y Nokia. Esta decisión se tomó en respuesta al gran volumen de operaciones derivado de la coordinación de los miembros de una comunidad de Reddit, WallStreetBets, que impulsó el precio de las acciones de estas los llamados «stocks de memes». Las consecuencias, que fueron dramáticas, severas y multifacéticas, incluyeron una inyección de capital de emergencia en Robinhood, un despertar del interés de funcionarios electos y agencias federales, y la furia de su base de clientes.
La reacción también incluyó casi 50 demandas contra la empresa, un riesgo significativo que los inversores seguirán supervisando. En junio, la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera multó a Robinhood con $ 57 millones y ordenó casi $ 13 millones en restitución a los clientes: la multa más grande jamás impuesta por la organización reguladora.
«Para determinar las sanciones apropiadas, FINRA consideró el daño generalizado y significativo sufrido por los clientes, incluidos millones de clientes que recibieron información falsa o engañosa de la empresa, millones de clientes afectados por la cortes de sistemas en marzo de 2020, y miles de clientes la empresa aprobó intercambiar opciones incluso cuando no era apropiado que los clientes lo hicieran «, dijo la organización en un comunicado de prensa.
Pero la controversia se ha arremolinado desde la fundación de Robinhood. Los críticos han sugerido que la «gamificación» de la plataforma representa un peligro particular para los comerciantes sin experiencia que constituyen una parte significativa de su base de usuarios. En 2020, un estudiante universitario de 20 años se suicidó después de creyó erróneamente que había perdido más de $ 700,000 en pérdidas comerciales en la aplicación. Robinhood fue nombrado específicamente en la nota de suicidio.
Cómo deberían pensar los inversores sobre Robinhood
No se puede negar que Robinhood es popular, pero es importante mirar más allá de los titulares y las exageraciones al decidir si invertir en las acciones de la compañía. Los inversores serios inspeccionan los estados financieros de una empresa para comprender su modelo de negocio, oportunidades y vulnerabilidades. Antes de salir a bolsa, todas las empresas deben presentar una declaración de registro, también conocida como S-1, ante la Comisión de Bolsa y Valores. (Puede encontrar la S-1 de cualquier empresa ingresando su nombre en el sitio web de presentaciones EDGAR de la SEC).
Al comienzo de un estado de cuenta S-1, encontrará un prospecto y un resumen que brindan información. Los elementos clave son:
- Una descripción detallada de la empresa
- Historial financiero y operativo
- Productos y servicios
- Mercados primarios
- Información de la competencia
Leer el estado de cuenta S-1 de una empresa es una buena forma de conocer una empresa antes de invertir. Aquí hay algunas cosas que debe analizar al considerar cualquier inversión.
¿Cuánto tiempo ha estado la compañía en el negocio?
En 2019, Goldman Sachs analizó 4481 OPI durante 25 años para determinar los factores críticos para una OPI exitosa. Descubrieron que aunque la edad no era un «indicador significativo» de rendimiento superior, las empresas fundadas cinco años o menos antes de la OPI producían un crecimiento de las ventas del 50% después de cinco trimestres, en comparación con el 30% de las empresas de 5 a 15 años y el 19% de las empresas 15. años y mayores.
¿Quién dirige el espectáculo?
La administración de la empresa juega un papel crucial en la operación y la estrategia generales. Al decidir si invertir en una nueva OPI, investigue un poco los antecedentes profesionales de los fundadores y el personal ejecutivo que realiza las operaciones diarias. ¿Han administrado alguna vez una empresa que cotiza en bolsa? ¿Cuál es su historial de éxito y cómo se compara con los valores declarados de la empresa? Aquí se describe el equipo ejecutivo de Robinhood.
¿Cuál es el panorama del mercado?
El potencial de éxito a largo plazo de una empresa va más allá de su rentabilidad: observar la industria en general puede ser un buen indicador. En sus presentaciones S-1, las empresas están ansiosas por reclutar nuevos inversores y proporcionar una lista de estudios e investigaciones que respaldan el crecimiento de la industria. También puede hacer su propia investigación leyendo la información más reciente recopilada por las revistas especializadas, FINRA, el Pew Research Center, Morningstar, la SEC y otros.
¿Cuál es el plan de crecimiento y rentabilidad?
Comprender cómo una empresa planea invertir su capital y expandir el negocio es una forma eficaz de medir su solidez financiera. Además del estado de cuenta S-1, los estados de resultados, los estados de flujo de efectivo y los balances generales más recientes de una empresa son un buen lugar para comenzar.
- Declaraciones de ingresos detallar cuánto ha ganado una empresa durante un período determinado. El estado de cuenta incluye gastos de la empresa como bienes vendidos, tarifas generales y administrativas, intereses e impuestos. Puede restar estos gastos de los ingresos brutos enumerados para conocer los ingresos netos de la empresa.
- Estados de flujos de efectivo mostrar cómo el dinero entra y sale de una empresa dentro de tres categorías: operativa, inversión y financiación. Juntas, estas categorías brindan una instantánea del negocio principal, pagos a proveedores y terceros, costos y ganancias de propiedad y seguridad, pagos de dividendos a los accionistas, efectivo recibido a través de la emisión de acciones y capital de los propietarios.
- Balances detallar los activos, pasivos y capital contable de una empresa. Un balance general puede proporcionar una instantánea de la salud de la empresa al sopesar cuánto posee una empresa frente a sus deudas y cuánto capital tienen los accionistas.
Además de obtener una imagen financiera más clara, también puede comparar las finanzas de una empresa con sus iniciativas de crecimiento declaradas. Por ejemplo, Robinhood dijo que planea comercializar y hacer crecer su base de clientes a través del Programa de recomendación de Robinhood, que recompensa a los clientes hasta $ 500 en acciones de recompensa cuando los amigos se registran en Robinhood a través de su enlace de recomendación. Después de vincular su cuenta bancaria, los nuevos clientes también reciben un crédito de acciones de $ 500. Robinhood también compartió planes para expandirse a los mercados internacionales en Europa y Asia al mismo tiempo que mejora su plataforma a través de «innovación de productos, contenido educativo, mejoras de tecnología e infraestructura y soporte al cliente». Si los planes de la empresa se alinean con la práctica depende de los números.
¿Quiénes son los competidores?
Todas las acciones conllevan riesgos, y el éxito de la OPI de una empresa depende en gran medida de cómo miden los inversores su capacidad para competir con la competencia. Aprender más sobre las prácticas operativas y la participación de mercado de cada empresa es la mejor manera de determinar las posibilidades de que un recién llegado se interrumpa y se establezca en la industria. Robinhood incluyó a E ** Trade, Fidelity Investments, IBKR, M1 Finance, Schwab, TD Ameritrade, Thinkorswim, Vanguard y Webull como sus principales competidores.
Minimiza tu riesgo
Si está convencido de comprar la última oferta pública inicial pero aún le preocupa el riesgo, hay un par de formas de limitar su exposición. No tiene que comprar tan pronto como una oferta pública inicial llegue al mercado. De hecho, casi el 50% de las acciones de OPI disminuyen en las primeras 48 horas, según Nasdaq, esencialmente reduciendo las posibilidades de rentabilidad temprana a un lanzamiento de moneda. Considere una estrategia de esperar y observar y comprar cuando las acciones caigan para maximizar sus ganancias iniciales.
En lugar de comprar acciones de empresas individuales, también puede cubrir su inversión comprando acciones de un fondo cotizado en bolsa que incluya las acciones que está considerando. Los ETF son una colección de inversiones que pueden incluir acciones, bonos y materias primas. Su diversificación conlleva menos riesgo que jugar con las probabilidades de una sola acción. Los ETF de acciones que se dirigen a una sola industria pueden brindar a los inversores exposición a una combinación de empresas establecidas y ofertas de acciones nuevas.
